Российское рейтинговое агентство НКР впервые присвоило Ozon кредитный рейтинг уровня A.ru со стабильным прогнозом — это второй высокий рейтинг за последние полгода и сигнал к серьёзным финансовым манёврам.
Что произошло
Агентство НКР оценило головную структуру маркетплейса — МКПАО «Озон» — и выставило рейтинг A.ru. Для понимания масштаба: это высокий уровень кредитоспособности, при котором компания считается устойчивой даже в случае макроэкономических потрясений.
Это уже второй кредитный рейтинг Ozon за полгода. В ноябре 2025 года агентство «Эксперт РА» поставило компании ruA со стабильным прогнозом. Оба рейтинга — на одном уровне, что говорит о согласованной оценке рынка.
Что аналитики занесли в актив Ozon:
- Второе место на рынке e-commerce — доля 26% по итогам 2025 года
- Развитая логистическая инфраструктура и собственная IT-платформа
- Умеренная долговая нагрузка с хорошим запасом по обслуживанию долга
- Полноценная финансовая экосистема — банк, кредитование, управление активами
Но аналитики не закрыли глаза на слабые стороны. Рентабельность по OIBDA в 2025 году — всего 13%, а рентабельность активов по чистой прибыли и вовсе отрицательная. Капитал компании остаётся в минусе: соотношение капитала и активов было отрицательным в 2024–2025 годах и останется таким в 2026-м.
Параллельно Ozon активно готовит долговые инструменты. В феврале совет директоров утвердил программу биржевых облигаций на 100 млрд рублей — бессрочную, с максимальным сроком погашения 30 лет. Высокий кредитный рейтинг прямо влияет на стоимость привлечения этих денег: чем выше рейтинг, тем ниже купон, который придётся платить инвесторам.
Параллельно разворачивается инвестиционное направление: Ozon Fintech в 2026 году планирует открыть клиентам доступ к ПИФ, акциям и облигациям на Московской бирже. Лицензии управляющей компании, брокерская и депозитарная — уже получены.
Что это значит для селлеров
На первый взгляд — «ну получили рейтинг, нам-то что». На самом деле за этой новостью прячется несколько важных сигналов.
Ozon привлекает длинные деньги — и будет их тратить
Кредитный рейтинг нужен не для статуса. Он нужен, чтобы занимать деньги дешевле и в больших объёмах. 100 млрд рублей облигаций — это серьёзный ресурс для инвестиций. Куда они пойдут? Логистика, склады, IT, маркетинг, новые регионы. Для продавцов это означает, что инфраструктура маркетплейса продолжит расти.
Сравните: в 2023–2024 годах Ozon активно открывал ПВЗ и сортировочные центры, сокращая сроки доставки. Доступ к дешёвому долгосрочному финансированию ускорит этот процесс.
Финансовая экосистема становится реальным конкурентом банкам
Получение брокерской и депозитарной лицензий — это не просто новость для инвесторов. Ozon строит полноценный финансовый суперапп вокруг своей аудитории. Продавцы уже сейчас могут пользоваться кредитованием от Ozon Банка. Скоро к этому добавятся инвестиционные продукты.
Что это даёт селлеру? Потенциально — более выгодные условия по торговому финансированию прямо внутри платформы. Ozon заинтересован держать оборотные деньги продавцов «у себя».
Рентабельность 13% — это и хорошо, и плохо одновременно
Ozon пока не зарабатывает так, как хотелось бы инвесторам. Отрицательный капитал — это реально слабое место. Но рейтинговые агентства присвоили высокие оценки несмотря на это. Почему? Потому что смотрят на денежный поток, рыночные позиции и перспективы роста.
Для продавцов важен вывод: Ozon под давлением улучшать маржинальность. Один из способов это сделать — увеличивать доходы от комиссий, рекламы и дополнительных сервисов. Следите за изменениями тарифной сетки — они будут.
26% рынка против Wildberries: конкуренция не снижается
Ozon — твёрдый второй игрок с долей 26%. Wildberries держит первое место. Но разрыв сокращается: ещё два года назад разница была значительно больше. При наличии длинных денег и финансовой инфраструктуры Ozon будет давить на конкурентов.
Для мультиплатформенных продавцов это хорошая новость: чем острее конкуренция между маркетплейсами, тем больше каждый из них вкладывает в привлечение и удержание продавцов.
Что делать
Прямых действий «прямо сейчас» эта новость не требует. Но несколько вещей стоит держать в голове:
- Следите за тарифами Ozon в 2026 году. Компания под давлением роста рентабельности. Новые сборы или пересмотр комиссий — вполне вероятный сценарий. Пересчитывайте юнит-экономику заранее.
- Изучите финансовые продукты Ozon Банка. Если вам нужен оборотный капитал — кредитование внутри платформы может оказаться быстрее и удобнее банковских кредитов.
- Не ставьте на одну лошадь. Ozon привлекает деньги для роста — значит, будет активнее соревноваться за продавцов с WB и Яндекс Маркетом. Используйте это: ведите переговоры об условиях, участвуйте в акциях поддержки новых продавцов.
- Смотрите на инвестиционные продукты Ozon Fintech. Если планируете размещать свободные средства — в 2026 году внутри платформы появятся новые инструменты. Удобно, если уже работаете в экосистеме.
Главный вывод: Ozon системно строит финансовую инфраструктуру и привлекает долгосрочный капитал. Это значит, что маркетплейс никуда не уходит — и будет активно развиваться. Для продавцов это стабильность площадки, но и повод внимательно следить за изменением условий работы.