ВТБ ведёт переговоры о вхождении в капитал объединённой компании Wildberries и Russ (RWB). Параметры сделки пока не согласованы, но сам факт консультаций подтверждают сразу несколько источников, знакомых с ситуацией.
Что происходит
По данным осведомлённых источников, ВТБ обсуждает возможную покупку долей у части акционеров RWB. Речь идёт именно о выкупе у «некоторых акционеров» — кто именно готов выйти из актива, не уточняется.
Для понимания расстановки сил: сейчас структура собственности RWB выглядит так:
- 65% — ООО «Вайлдберриз», единолично принадлежащее Татьяне Ким
- 35% — ООО «Стин», где доли распределены между Григорием Садояном и закрытым паевым инвестфондом «Гало»
Бенефициары ЗПИФа «Гало» публично не раскрываются. Именно эта часть — 35% — с наибольшей вероятностью и является предметом обсуждений.
Триггером для переговоров стал затяжной конфликт между банковским сектором и маркетплейсами. Камень преткновения — система скидок при безналичной оплате и налоговые условия для участников рынка. ВТБ, судя по всему, рассматривает вхождение в капитал RWB как способ урегулировать этот конфликт изнутри.
Механизм сделки пока обсуждается в нескольких вариантах:
- Покупка за деньги — через дополнительную эмиссию акций ВТБ. Инвесторы к допэмиссиям традиционно относятся настороженно, что осложняет этот путь.
- Обмен акциями — акционеры RWB получают миноритарный пакет в ВТБ вместо денежной выплаты.
Отдельный фактор — регуляторные риски. Центробанк может ужесточить требования к банкам, инвестирующим в непубличные компании. Это добавляет неопределённости в сроки и формат потенциальной сделки.
Зачем это нужно государству
Источники указывают на государственный интерес к интеграции. Неформальным куратором платформенной экономики называют замглавы администрации президента Максима Орешкина — он же, по имеющимся данным, модерирует конфликт между банками и маркетплейсами.
Синергия здесь просматривается вполне конкретная. ВТБ владеет «Почта Банком» — одной из крупнейших розничных сетей в стране. Тысячи точек «Почта Банка» работают прямо в отделениях «Почты России».
Если интеграция состоится, «Почта Банк» может стать одновременно и розничной сетью выдачи заказов Wildberries, и расчётной инфраструктурой маркетплейса. Для «Почты России» это дополнительный трафик и источник дохода.
Картина складывается масштабная: государственный банк + государственная почта + крупнейший маркетплейс страны под одной крышей. Публично Кремль дистанцируется от темы — пресс-секретарь президента Дмитрий Песков заявил, что «это не тема Кремля». В ВТБ и RWB от комментариев пока воздерживаются.
Что это значит для селлеров
На первый взгляд — корпоративные игры далеко от продавца с тремя артикулами в кабинете WB. Но на практике последствия могут быть ощутимыми.
Сценарий 1: Банковская интеграция меняет правила эквайринга
Один из поводов для всей этой истории — спор вокруг скидок при безналичной оплате. Банки хотят, чтобы маркетплейсы не предоставляли повышенный кешбэк покупателям при оплате «своими» картами — это, по мнению банков, нарушает конкуренцию. Если ВТБ войдёт в RWB, этот конфликт де-факто исчезнет. Но что придёт взамен?
Вероятный сценарий: Wildberries сделает ВТБ приоритётным банком-партнёром. Покупатели с картами ВТБ получат лучшие условия. Для продавцов это может означать изменение структуры комиссии эквайринга или появление новых требований к способам оплаты.
Сценарий 2: Расширение логистической сети
Если «Почта Банк» и «Почта России» станут частью экосистемы доставки — количество точек выдачи резко вырастет. Особенно в малых городах и регионах, где сейчас WB представлен слабо. Для селлеров это новые покупатели, которые раньше не имели удобного доступа к маркетплейсу.
Сценарий 3: Усиление госрегулирования платформы
Государственный банк как крупный акционер — это другая степень прозрачности и другой уровень регуляторного внимания к платформе. Не факт, что это плохо: хаотичные изменения правил и непредсказуемые штрафы стали больной точкой для продавцов. Но и иллюзий питать не стоит — «огосударствление» редко делает бизнес-среду более гибкой.
Сценарий 4: Ничего не меняется (пока)
Переговоры — это не сделка. Источники прямо говорят: окончательные параметры не согласованы. Подобные переговоры могут тянуться год и ни к чему не привести. Пример — многолетние слухи о выходе WB на IPO.
Что делать селлеру прямо сейчас
Честный ответ: пока — ничего экстренного. Но несколько вещей стоит держать в голове.
- Следите за изменениями условий эквайринга. Если WB начнёт менять условия для покупателей по банковским картам, это отразится на конверсии. Особенно в категориях с высоким средним чеком.
- Тестируйте новые регионы заранее. Если логистическая сеть расширится через «Почту России», ранние поставщики в эти регионы получат преимущество по отзывам и рейтингу.
- Диверсифицируйте площадки. Любая крупная корпоративная перестройка — период турбулентности. Иметь активные магазины на Ozon и Яндекс Маркете сейчас умнее, чем когда-либо.
- Не принимайте стратегических решений на основе слухов. Пересматривать товарную матрицу или менять логистическую схему из-за неподтверждённых переговоров — преждевременно.
Главное, что уже произошло: крупнейший маркетплейс страны находится в зоне повышенного внимания государства и банковского сектора. Это само по себе — сигнал, что правила игры в ближайшие 12–18 месяцев могут измениться. И лучше встретить эти изменения с запасом прочности в юнит-экономике, чем на грани рентабельности.